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北极光创投邓锋:早期公司有短板没关系 长处得足够长

  • 2018-11-11 22:20
  • 来源:寻找中国创客
  • 编辑:紫墨轩
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  原标题:北极光创投邓锋:早期公司有短板没关系,但长处得足够长  

  来源:寻找中国创客 作者:黎明 刘素宏

  1998 年,被誉为“中国风险投资之父”的成思危先生代表民建中央提交了《关于借鉴国外经验,尽快发展中国风险投资事业的提案》,这就是后来被认为引发了一场高科技产业新高潮的一号提案,风险投资由此在中国真正进入了一个高速发展时期。

  从微光中出发,中国创投经历了自己的高光时刻。经历传统产业、互联网、移动互联网、人工智能等几波浪潮,资本与技术越来越成为推动整个新经济的两股重要浪潮。

  在这期间,创投行业也涌现出一些具有影响力的人,我们记录下那些值得记住的瞬间和需要反思的刹那。仰望浪潮之巅,也不回避至暗时刻。

(邓锋接受寻找中国创客专访。 新京报实习生 陈婉婷摄)
(邓锋接受寻找中国创客专访。 新京报实习生 陈婉婷摄)

  邓锋的办公室位于华贸中心写字楼的顶层,站在32层巨大的落地窗前,大半个北京国贸CBD尽收眼底。这其中,星罗棋布分布着全球最顶级的投资机构。

  视野一定要好——这是邓锋选址时一贯不变的原则。

  在职业生涯的前十年,他是一名颇有成就的企业家,在硅谷创办了上市公司NetScreen,以42亿美元的价格被收购。在后十年,他转型为投资人,一手创办的北极光创投以专注和严谨著称,管理着5只美元基金和5只人民币基金,管理资产总额超过300亿元。

  邓锋身材高大、自信平和。他的身上还有浓浓的理工男色彩,在创业者眼中,这是一个不太好“搞定”的技术大牛。

  在北极光长长的投资名单里,包括美团、中文在线、兆易创新、华大基因、APUS、山石网科、中科创达、VIPKID等明星企业,分布在TMT、先进技术和医疗健康三大领域。北极光专注于早期的投资策略自创立坚持至今,它投资了200多家创业公司,其中80%是A轮及以前项目,只有20%是B轮及以后。

  2005年,邓锋回国创办北极光时,正值外资风投大举入华,国内风投行业混沌初开。在回国之前,邓锋已是美国硅谷的风云人物,他回绝了英特尔的盛情挽留,也没有踏上红杉资本总裁为他铺设的“红地毯”,而是执拗地一头扎进中国的创业热潮。他发现,当一名伟大的投资人,才是他想要成为的样子。

  人生地不熟的二次创业

  邓锋认为自己是一个大事胆大、小事胆小的人。出于感性的直觉和小部分理性的思考,让他萌发了做风险投资的动机。

  2004年,互联网泡沫危机已经过去四年。身在硅谷的邓锋明显感觉到市场的热度开始慢慢恢复,一些风险投资基金已经开始四处寻猎项目。卖掉上市公司NetScreen的股权后,邓锋在心里算了一笔账,这笔金额巨大的收购款,可以让他做任何自己想做的事情。

  邓锋一开始没想过要去做风险投资,而是打算花一半时间来做天使投资,一半时间用来做公益。这个想法并非心血来潮。

  1997年邓锋创办NetScreen时,第一笔100万美元的融资,就来自于12个天使投资人,这些人分别来自于加拿大、美国、日本、新加坡、韩国等,按照邓锋的说法,“可以组成一个联合国了。”

  创业成功后再去做投资,帮助初创企业发展,这是邓锋在硅谷看到的真实样板。转型的契机发生在当年夏天。

  2004年6月,美国硅谷银行组织了一个阵容豪华的赴华考察团,来自红杉资本、KPCB、Accel Partners、NEA等世界最顶尖投资机构的24位投资人来中国考察。邓锋第一次近距离接触了美国的风险投资和中国市场。

  “一开始并没有很理性的、特别清晰的思考,只是觉得这个大方向对,我喜欢,就做了。”邓锋认为自己是一个大事胆大、小事胆小的人。出于感性的直觉和小部分理性的思考,让他萌发了做风险投资的动机。

  当时,摆在邓锋面前的有三条路:第一,接受美国风投公司的邀请,做其中国区首席代表;第二,做一家美国品牌风投公司的中国合伙人;第三,从零开始创立一个风投品牌,二次创业。

  第一个找上门来的是红杉资本,红杉希望邓锋能做红杉中国的合伙人,但邓锋坚持要做自己独立的品牌,双方没谈拢。

  独立品牌并不好做。对于一个在美国生活了十多年的人,回国面临的第一个难题可能还不是资金,而是人生地不熟。邓锋回国后的第一个司机,是通过报纸广告找的。这个司机已经跟随他十三年。

  更难找的是合伙人。丁健在2003年从亚信卸任CEO,邓锋有意拉上他一起合伙做北极光,但就在同一天上午,丁健被林仁俊拉着加入了金沙江创投,邓锋下午邀请时为时已晚。

  经过一段时间的考察和筹备,邓锋回国创办了自己的品牌北极光创投,并开始了他的二次创业。

  懂技术也懂产业的“学院派”

  北极光领投了3D打印项目清锋时代的天使轮融资,其创始人兼CEO姚志锋感叹:“北极光专业到有点吓人,对,就是这么夸张。”

  邓锋是典型的理工科背景,清华大学电子工程本科和硕士、美国南加州大学计算机硕士、宾西法尼亚大学沃顿商学院MBA,此外,他拥有多项计算机结构和IC设计方面的发明专利。北极光投资团队的构成中,大部分人也是理工科背景出身。

  “他对技术非常了解,逻辑性极强,视野特别开阔。” 北极光投资的物联网项目Sensoro创始人兼 CEO赵武阳说。有一次项目沟通会,赵武阳准备了40分钟的PPT内容,结果5分钟就讲完了。“第三页过,第四页过……”赵武阳被震撼到了,“他真的懂,思维极为敏捷。”

  北极光领投了3D打印项目清锋时代的天使轮融资,其创始人兼CEO姚志锋对此深表同意,“北极光专业到有点吓人,对,就是这么夸张。”

  一位曾在某个技术论坛上见过邓锋的创业者回忆:邓锋在技术上积累非常深,他在论坛现场把一群技术专家“挑战”得哑口无言。

  邓锋更愿意用“专注”这个词来评价自己和北极光。“十几年来我们的战略和定位从来没有变过。”邓锋说。聚焦科技领域的早期投资,这是北极光一直秉持的战略。

(邓锋接受寻找中国创客专访。 新京报实习生 陈婉婷摄)
(邓锋接受寻找中国创客专访。 新京报实习生 陈婉婷摄)

  从北极光的投资案例来看,拥有一定技术壁垒的项目更容易获得青睐,在投出的200多家公司中,半数以上围绕着高科技领域展开。

  在邓锋看来,某种程度上互联网刚开始也是靠科技建立起一些商业模式的创新,“但今后商业模式的壁垒会越来越少,北极光主要还是投科技创新。”实际上,发掘具有技术壁垒或具备这种潜质的早期项目并不容易,这很大程度上依赖于投资人对行业以及技术本身的判断,也靠过去的积累才能做快速判断。

  30年前,邓锋在清华大学读书期间,就已经开始科技创业;1998年他参加第一届清华“挑战杯”,以一个改进型的单板机图像处理加上电子数字照相机获得冠军;后来他干脆在清华2号楼租了3间房,招了几个学弟,开始从中关村承接各种各样的项目。

  对技术的执念同样体现在他在美国的创业项目Netscreen上,直到今天,Netscreen仍然在网络安全领域占据重要地位。

  这些创业经历让邓锋形成了自己的投资方法论:深耕领域,蛰伏赛道,提前布局,不追风口。

  根据赛道布局,邓锋对北极光的内部架构做了明确划分,专注TMT、先进技术和医疗健康三个板块。北极光早期的多数项目都聚焦在B端,见长于高科技板块。后来随着新合伙人的加入,逐渐拓宽业务边界,由专注B端投资,逐步扩充到C端投资。